home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ Business Assistant / Business Assistant.iso / legal / guide7-1 / guide7-1.exe / LHARC1.EXE / PART_2.STB < prev    next >
Text File  |  1991-06-27  |  20KB  |  440 lines
  1.  
  2. /* We continue with the Uniform Partnership Act in full text. */
  3.  
  4.                              PART VI
  5.                    DISSOLUTION AND WINDING UP
  6.  
  7. Section 29. Dissolution Defined. The dissolution of the 
  8. partnership is the change in the relation of the partners caused 
  9. by any partner ceasing to be associated in the carrying on as 
  10. distinguished from the winding up of the business.
  11.  
  12. Section 30. Partnership Not Terminated by Dissolution. On 
  13. dissolution the partnership is not terminated, but continues 
  14. until the winding up of partnership affairs is completed.
  15.  
  16. Section 31. Causes of dissolution. Dissolution is caused:
  17.  
  18. (1) Without violation of the agreement of the partners:
  19.  
  20.      (a) By the termination of the definite term or particular 
  21. undertaking specified in the agreement,
  22.  
  23.      (b) By the express will of any partner when no definite term 
  24. or particular undertaking is specified,
  25.  
  26.      (c) By the express will of all the partners who have not 
  27. assigned their interest or suffered them to be charged for their 
  28. separate debts,
  29.  
  30.      (d) By the expulsion of any partner from the business bona 
  31. fide in accordance with such a power conferred by the agreement 
  32. among the partners;
  33.  
  34. /* Note that although this is not made clear this contemplates a 
  35. WRITTEN agreement between the partners. */
  36.  
  37.      (2) In contravention of the agreement between the partners, 
  38. where the circumstances do not permit a dissolution under any 
  39. other provision of this section, by the express will of any 
  40. partner at any time;
  41.  
  42.      (3) By any event which makes it unlawful for the business of 
  43. the partnership to be carried on or for the members to carry it 
  44. on in partnership;
  45.  
  46.      (4) By the death of any partner;
  47.  
  48.      (5) By the bankruptcy of any partner or the partnership;
  49.  
  50.      (6) By decree of the court under section 32.
  51.  
  52. Section 32. Dissolution by Decree of Court. (1) On application by 
  53. or for a partner the court shall decree a dissolution whenever:
  54.  
  55.      (a) A partner has been declared a lunatic in any judicial 
  56. proceeding or is shown to be of unsound mind,
  57.  
  58.      (b) A partner becomes in any other way incapable of 
  59. performing his part of the partnership contract,
  60.      
  61.      (c) A partner has been guilty of such conduct as tend to 
  62. affect prejudicially the carrying on of the business,
  63.  
  64.      (d) A partner willfully or persistently commits a breach of 
  65. a partnership agreement, or otherwise so conducts himself, in 
  66. matters relating to the partnership business that it is not 
  67. reasonably practicable to carry on the business in partnership 
  68. with him,
  69.  
  70.      (e) The business of the partnership can only be carried on 
  71. at a loss,
  72.  
  73.      (f) Other circumstances render a dissolution equitable.
  74.  
  75.      (2) On the application of the purchaser of a partner's 
  76. interest under sections 27 or 28.
  77.  
  78. Section 33. General Effect of Dissolution on Authority of 
  79. Partner. Except so far as may be necessary to wind up partnership 
  80. affairs or to complete transactions begun but not then finished, 
  81. dissolution terminates all authority of any partner to act for 
  82. the partnership,
  83.  
  84.      (1) Except with respect to the partners,
  85.  
  86.           (a) When the dissolution is not by the act, bankruptcy 
  87. or death of a partner; or
  88.  
  89.           (b) When the dissolution is by such act, bankruptcy or 
  90. death of a partner, in cases where section 34 so applies.
  91.  
  92.      (2) With respect to persons not partners, as declared in 
  93. section 35.
  94.  
  95. Section 34. Right of Partner to Contribution From Co-Partners 
  96. After Dissolution. Where the dissolution is caused by the act, 
  97. death or bankruptcy of a partner, each partner is liable to his 
  98. co-partners for his share of any liability created by any partner 
  99. acting for the partnership as if the partnership had not been 
  100. dissolved unless:
  101.  
  102.      (a) The dissolution being by act of any partner, the partner 
  103. acting for the partnership had knowledge of the dissolution, or
  104.  
  105.      (b) The dissolution being by the death or bankruptcy of a 
  106. partner, the partner acting for the partnership had knowledge or 
  107. notice of the death or bankruptcy.
  108.  
  109. Section 35. Power of Partner to Bind Partnership to Third Persons 
  110. After Dissolution. (1) After dissolution a partner can bind the 
  111. partnership except as provided in paragraph (3) 
  112.  
  113.      (a) By any act appropriate for winding up partnership 
  114. affairs or completion transactions unfinished at dissolution;
  115.  
  116.      (b) By any transaction which would bind the partnership if 
  117. dissolution had not taken place, provided the other party to the 
  118. transaction:
  119.  
  120.      (I) Had extended credit to the partnership prior to 
  121. dissolution and had no knowledge or notice of the dissolution; or
  122.  
  123.      (II) Though he had not so extended credit, had nevertheless 
  124. known of the partnership prior to dissolution and had no 
  125. knowledge or notice of dissolution, the fact of dissolution had 
  126. not been advertised in a newspaper of general circulation in th4e 
  127. place (or in each place if more than one) at which the 
  128. partnership business was regularly carried on.
  129.  
  130.      (2) The liability of a partner under paragraph (1)(b) shall 
  131. be satisfied out of partnership assets alone when such partner 
  132. had been prior to dissolution:
  133.  
  134.      (a) unknown as a partner to the person with whom the 
  135. contract was made; and
  136.  
  137.      (b) So far unknown and inactive in partnership affairs that 
  138. the business reputation could not be said to have been in any 
  139. degree due to his connection with it.
  140.  
  141.      (3) The partnership is in no case bound by any act of a 
  142. partner after dissolution:
  143.  
  144.      (a) where the partnership is dissolved because it is 
  145. unlawful to carry on the business, unless the act is appropriate 
  146. for winding up partnership affairs; or
  147.  
  148.      (b) Where the partner has become bankrupt; or
  149.  
  150.      (c) Where the partner has no authority to wind up 
  151. partnership affairs; except by a transaction by one who:
  152.  
  153.      (I) Had extended credit to the partnership prior to 
  154. dissolution, and, having no knowledge or notice of want of his 
  155. authority, the fact of his want of authority has not been 
  156. advertised in the manner provided for advertising the fact of 
  157. dissolution in paragraph (1)(b)(II).
  158.  
  159.      (4) Nothing in this section shall affect the liability under 
  160. section 16 of any person who after dissolution represents himself 
  161. or consents to another representing him as a partner in a 
  162. partnership engaged in carrying on business.
  163.  
  164. Section 36. Effect of dissolution on Partner's Existing 
  165. Liability. (1) The dissolution of the partnership does not of 
  166. itself discharge the existing liability of a partner.
  167.  
  168.      (2) A partner is discharged from any existing liability upon 
  169. dissolution of the partnership by an agreement to that effect 
  170. between himself, the partnership creditor and the person or 
  171. partnership continuing the business; and such agreement may be 
  172. inferred from the course of dealing between the creditor having 
  173. the knowledge of the dissolution and the person or partnership 
  174. continuing the business.
  175.  
  176.      (3) Where a person agrees to assume the existing obligations 
  177. of a dissolved partnership, the partners whose obligations have 
  178. been assumed shall be discharged from any liability to any 
  179. creditor of the partnership who, knowing of the agreement, 
  180. consents to a material alteration in the nature of time of 
  181. payment of such obligations.
  182.  
  183.      (4) The individual property of a deceased partner shall be 
  184. liable for all obligations incurred while he was a partner but 
  185. subject to the prior payment of his separate debts.
  186.  
  187. Section 37. Right to Wind Up. Unless otherwise agreed the 
  188. partners who have not wrongfully dissolved the partnership or the 
  189. legal representative of the last surviving partner, not bankrupt, 
  190. has the right to wind up partnership affairs; provided, however, 
  191. that any partner, his legal representative or his assignee, upon 
  192. cause shown, may obtain winding up by the court.
  193.  
  194. Section 38. Rights of Partners to Application of Partnership 
  195. Property. (1) When dissolution is caused in any way, except in 
  196. contravention of the partnership agreement, eac